전환청구권행사 쉽게 정리. 오늘의 상한가 종목 케이피엠테크로 알아보자.

케이피엠테크가 금일(6월 8일) 휴머니젠의 코로나19 치료제 국내 판권을 얻기 위한 우선협상 권리를 받았다고 밝히면서, 상한가를 쳤죠.

디어는 아주 오래전부터 물려있던 종목이라 기쁜 소식이 아닐 수가 없었습니다.

뭣 모를 때 묻지 마 투자를 했던 종목인데요, 이번에 상한가를 치며 추가 매수를 해야 할지 말아야 할지를 고민하며 케이피엠테크에 대해 더 알아보기로 했습니다.

 

 

 

 

 

다트에 케이피엠테크를 검색해보시죠.

 

코로나 관련주, 상한가 종목 케이피엠테크 전환청구권행사

2020.06.05일자로, 가장 최근 공시 항목 중에 전환청구권 행사가 있더라고요.

이게 뭘까요.

 

우선 전환청구권 행사를 이해하기 위해서는, 전환 사채를 먼저 이해해야 해요.

 

전환사채란 (Convertible Bond, CB)?

-국채가 있듯이 회사의 채권, 사채가 있죠
-해당 채권을 그 회사의 주식으로 전환시키는 게 가능한 채권
-회사의 자금 조달 비용 절감 목적으로 발행됨
-주식으로 전환 시 부채 → 자기자본이 되면서 재무구조 개선 효과가 있음
-투자자는 주식보다 안전한 채권으로 투자 가능
-주식으로 전환 시 시세 차익을 얻을 수 있음(채권으로 샀을 때보다 전환 시점에서 주가가 높을 경우!)
-기존 주주들은 추가 주식이 발행되는 꼴(공급 ↑)이므로 물량 부담을 느낄 수 있음(시장에서 물량을 다 커버하지 못한다면.... 당연히 수요와 공급의 법칙에 따라 가격이 떨어지겠죠!

 

 

 

 

전환청구권 행사란?

여기까지 읽었으면 전환청구권 행사가 뭔지 답 나오죠?
네. 바로 사채를 주식으로 바꾸겠다고 청구하는 것입니다.

우선, 이런 물량 측면에서 위험이 있는지 보려면 기존 추가 상장 내역을 잘 봐야겠죠.
발행 내역을 잘 살펴보면, "전환사채"인지 그 여부가 나타납니다.

케이피엠테크를 볼게요.
2019.03.26일자로 전환사채권 발행 결정 공시가 있었습니다.

케이피엠테크 전환사채권 발행 결정

여기서
-무기명식 VS 기명식 : 사채권자의 이름 기재 여부. 양도 편리성을 위해 대부분 무기명식으로 발행
-공모 VS 사모: 공모는 불특정 다수, 사모는 특정 수요자를 정해놓고 발행한 것입니다.
-이권부? 이자지급일에 이자의 지급의 조항이 있는 채권임을 뜻함

 

중요한 내용은:

 

 

 

 

-사채의 권면 총액: 100억 원
-사채만기일: 22년 3월 27일(이때까지 보유하면 원금을 지급하는 것이죠. 채권과 동일!)
-이자 지급: 발행일~원금상환기일 전까지 매 3개월마다 연 4%를 1/4씩 지급.
-전환가액: 1362원(당시 주가 반영, 전환가액 결정방법을 보면 자세히 나와있어요)
-주식수 : 7,342,143
-총 주식 대비 비율 : 8%
-전환청구기간: 20/3/27~22/2/27 - 즉, 이 기간 동안 기존 주주들은 추가 주식 약 73만 주가 추가 유입될 수 있다는 것을 알아야 해요.

 

 *발행은 19/3/26인데 왜 1년 후부터 전환 청구가 가능할까요? 미리 옵션에 자세히 정해뒀기 때문!

케이피엠테크 전환사채권 풋옵션에서 1년 후부터 청구할 수 있는 것으로 사전에 결정

 *풋옵션: 채권자가 기업에게 만기 전 전환사채를 다시 사가라고 요구할 수 있음. 현금이 필요하거나 투자수익이 기대되지 않을 때 행사.
 *콜옵션: 기업이 만기 전에 채권자에게 전환사채를 미리 사 올 수 있음. 물량 증가가 우려되거나 이자 지급이 부담될 때 행사.

 

케이피엠테크 전환청구권 행사

자, 이제 20/3/27일이 지났죠?
전환청구권 행사가 가능합니다.
실제로 청구했고, 아래 내역을 보시죠

 

3차례에 거쳐 6/2, 6/4, 6/5일에 신청했습니다.
전환가액은 594원입니다. 
 기존 전환가액이랑 달라졌죠?
 전환가액 조정에 관한 사항에 나와있습니다. 

 

 

 

 복잡한 내용이니 여기까진 몰라도 될 듯 하지만, 궁금하신 분들을 위해 보고서 첨부합니다.
  *조정후전환가격=조정전전환가격×[{A+(B×C/D)}/(A+B)]
  *A: 기발행주식수, B: 신발행주식수, C: 1주당 발행가격, D: 시가

 

케이피엠테크 주요사항보고서(전환사채권발행결정)19.3.26.pdf

0.22MB

예정 상장일을 6월 23일입니다.
총 행사 주식 수는 1,346,800주입니다. 기존 총 주식 수 대비 1.31%에 해당해요!

그럼 이 경우, 호재일까 악재일까?
지금 시점에서는 무난히 소화 가능한 물량입니다.
장이 상한가 마감하면서, 아래와 같이 수요초과 상태죠:

상한가 케이피엠테크 현 주가

상한가에 몰린 수요(1,387,911)만으로도 23일에 풀릴 물량을 소화할 수 있죠.

즉, 이대로만 간다면 케이피엠테크 주가에 다가오는 6/23일자 전환청구권 행사가 큰 영향력을 끼치지 못할 것으로 보입니다.

 

오늘 주가 급등 이유에 더 집중을 해야 할 듯합니다.
코로나 치료제의 국내 판권 우선협상 권리라는 큰 호재이니, 향후 더 지켜보도록 하죠!

 

 

상장폐지 우려가 있었던 케이피엠테크

한때는 상장폐지 우려까지 있었던 종목이니만큼, 꼭 주의를 해서 투자해야겠습니다!

 

오늘은 전환청구권을 알아봤고, 결론적으로 금번 케이피엠테크 전환청구권은 주가에 큰 영향이 없을 것이라고 결론을 내렸습니다.
다만 주식 투자는 이런 수요공급에 영향을 주는 요소는 물론, 기본적으로 회사 분석과 향후 전망, 그래프 등 다방면으로 분석해야 현명한 투자를 할 수 있겠죠?

 

https://deardays.tistory.com/123

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모두 성투하기를 기원하면서 글 마치겠습니다.

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